“IPO钉子户”毛戈平近日向港交所再递招股书。这是毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）本年4月从A股转战港股后，第二次递交招股书。往常7年间，毛戈平屡次向A股发起冲击但上市之路颇为潦倒，本岁首更是因为激动触及九鼎投资基金商量活动非法使得IPO再度折戟。最新招股书增多了2024年上半年的功绩，总体功绩保捏一定增长，净利润也比较乐不雅。但如南齐此前报说念，公司收入依赖单一品牌，营销试验用度占收入比例过高金晨 ai换脸，举座抗风险智力较弱的问题也曾存在。

　　更新的招股书表现，2024年上半年，毛戈平收入达到19.7亿元，昨年同时为近14亿元，同比增长约41%。2021年至2023年的收入区分为15.8亿元、18.3亿元以及28.9亿元，同比保捏增长态势。2021年至2023年、 2024年上半年，毛戈平的净利润区分为3.3亿元、3.5亿元、6.6亿元和4.9亿元。招股书表现，其对应的净利率区分为21%、19.2%、23%和25%。天然在2022年有小幅度下落，但总体保捏增长。好意思妆行业毛利率向来不低，从招股书来看，这几年毛戈平的毛利率基本保捏在84%凹凸的水平，和行业平均比拟处于较高水平。

　　从盈利结构来看，公司彩妆的销量一直远高于护肤板块，但平均售价大幅低于护肤板块，以2024年上半年的数据为例，彩妆的销量是护肤的近3倍，但均价仅为163.8元，护肤的单价达到了346.6元。

　　居品销售收入方面，中枢品牌MAOGEPING的收入占比在2021年至2023年区分达到96.6%、98.4%以及99%，2023年上半年和2024年上半年区分达到99%和99.3%。不错看到，对单一品牌收入的依赖性不但莫得减少，反而在增强。这亦然外界对毛戈平的盈利结构最为记念的少量。

　　另外，毛戈平在比年来慢慢加大了线上渠说念的插足，使得销售及经销开支居高不下。招股书表现，2021年至2023年这部分开支占总收入的48.4%、52.6%以及48.9%，2023年上半年和2024年上半年区分占47%和47.5%。这意味着，公司赚到的钱快要一半“孝敬”给了营销试验，而营销用渡过高一直齐是国货好意思妆品牌的“恶疾”。

　　回来毛戈平的上市之路金晨 ai换脸，袭击之余又分外执着。据悉，毛戈平2016年就递交了招股书开启A股上市进度，关联词直到2017年9月，其IPO关联尊府表现为“预裸露更新”后就再无动静。当外界合计毛戈平的上市之路就这样悄然放肆之时，2021年，毛戈平首发上市苦求获通过，过会之后却莫得等来上市的音信。2023年3月，毛戈平再次更新招股书重启IPO，却在2024年开年之际文书中止上市。如今，毛戈平在转战港交所之后天然又阅历了一次招股书失效，但再次更新招股书则表现了其上市的决心。